厚壁無縫鋼管供應量出現環比增長的概率較大

到2022年第一季度，厚壁無縫鋼管供應量出現環比增長的概率較大，主要基于以下邏輯：一是2021年的中央經濟工作會議提出，碳達峰、碳中和是實現高質量發展的內在要求，要堅定不移地推進，但不能畢其功于一役，這表明“雙碳”的大方向沒有改變，但是“一刀切”式的執行方式可能會糾偏，所以這一政策對厚壁無縫鋼管供給的影響可能會階段性轉弱。二是當下的限產政策都是以同比作為計算依據，由于2021年第一季度厚壁無縫鋼管供給基數較高，即使按照當下的限產政策（“2+26”城市錯峰限產比例不低于上一年同期的30%，其他區域按照同比不增估算），2022年第一季度粗鋼日產量只要達到263.54萬噸即可完成限產任務，遠高于今年11月份的231.03萬噸。三是雖然自10月中旬以來厚壁無縫鋼管價格大幅下降，但是由于焦炭價格下跌了8輪，長流程螺紋鋼利潤仍然維持在800元/噸~1000元/噸的水平，這在某種程度上會刺激鋼廠的復產積極性。

雖然冬奧會可能會導致2022年第一季度北方地區限產政策階段性升級，但近期主要部委均表示不會因冬奧會而要求企業大面積停工停產，所以這一因素的影響也可能會低于市場預期。事實上，2021年11月份粗鋼日均產量以及12月份第三周的高爐日均鐵水產量環比均有回穩的跡象。

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